투자자들이 COP26 기후 회담에 주목해야 하는 이유

 

세계 정상들이 23일 COP26 기후정상회의를 위해 글래스고에 모이는 만큼 기업과 투자자들이 예의주시할 이유는 충분하다. 한가지 예를 들자면, 전문가들은 기후 위기가 다음 금융 붕괴를 촉발시킬 수 있다고 경고하고 있다. 토바이어스 아드리안 국제통화기금(IMF) 고위관리는 올해 초 CNN 비즈니스와의 인터뷰에서 지구온난화가 금융위기를 '절대' 점화시킬 수 있다고 지적했다.

 

이달 초 미국 금융안정감독위원회는 처음으로 기후변화를 "미국 금융안정에 대한 대두되고 증가하는 위협"으로 지목했다.

 

더 높은 기온과 관련된 극단적인 기상 현상이 이미 상당한 경제적 비용을 부과하고 있다는 것은 비밀이 아니다. 그러나 이 문제는 앞으로 몇 년 동안 더 악화될 것으로 보인다. 기업은 자산이 파괴되거나, 투자자와 소비자의 태도뿐만 아니라 정부 정책이 변화함에 따라 포트폴리오가 축소되거나 가치가 없게 될 수 있습니다.

그것은 이미 석유 산업 전반에 걸쳐 진행되고 있는 논쟁이다. 현재, 하루에 거의 1억 배럴의 석유 수요가 있다. 그러나 유엔과 협력 과학자들은 온난화를 1.5도로 제한하고 기후 위기의 최악의 영향을 피하기 위해 세계는 화석 연료 생산을 "즉각적이고 가파르게" 줄일 필요가 있다고 경고했다.

 

 

재생 가능한 에너지원에 돈이 쏟아지면서 생산량이 줄어들고 수요가 감소한다면, 땅에서 석유를 퍼내는 데 전념하는 기업과 기반 시설의 방대한 네트워크의 가치는 어떻게 될까요?

그 분야에 대한 투자는 미래에 대한 불확실성의 결과로 단기 프로젝트에 유리해지기 시작했다.
전략국제문제연구소의 에너지 및 지정학 전문가인 Nikos Tafos는 "사람들이 돈을 더 일찍 돌려받으려고 하기 때문에 장기적인 이탈은 그들에게 덜 위험해진다"고 말했다. "그들은 10년, 20년 내기를 하지 않을 것입니다."

 

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여전히 투자자들이 기업의 대차대조표가 기후위기에 얼마나 민감한지 인식하지 못할 수 있다는 우려가 커지고 있어 더 많은 공시를 요구하고 있다. 영국 런던 소재 싱크탱크 카본 트래커의 분석에 따르면 세계 상위 기업 배출기업 중 70% 이상이 2020년 재무제표에 기후위험의 영향을 공개하지 않았다.

 

 

이 보고서의 주요 저자인 바바라 데이비슨은 "이러한 정보가 없다면 자본이 얼마나 위험에 처해 있는지, 또는 자금이 지속 불가능한 사업에 할당되고 있는지 알 방법이 거의 없다"고 말했다.
영국 정부는 지난 주 기업들이 기후와 관련된 위험과 기회를 보고하도록 법적으로 요구하는 첫 번째 주요 경제가 될 계획이라고 말했다. 제안된 법률은 런던 증권거래소에서 가장 큰 무역 회사들, 은행, 보험사들뿐만 아니라 500명 이상의 직원들과 5억 파운드의 매출을 가진 개인 회사들에 적용될 것이다.

이 공간 보기: 전 세계 각국의 비즈니스 로비스트들은 COP26의 협상가들에게 기업들이 일관된 틀 안에서 일할 수 있도록 공시를 간소화하는 방안을 논의하라고 요구하고 있다. "거의 모든 회원들이 전 세계에 사업장을 두고 있는 회사들을 이끌고 있습니다,"라고 그 단체들은 지난 주 성명에서 말했다. "우리는 업계, 투자자 및 표준 설정자들의 의견을 수렴하여 개발된 기후 변화 공개 표준의 보다 나은 조정을 지원합니다."

 

인플레이션이 30년 만에 가장 빠른 속도로 상승하고 있으며 곧 완화될 기미가 보이지 않는다. 연방준비제도이사회(FRB)는 몇 달 동안 성급하게 행동하지 않겠다고 강조해 온 후 움직일 준비가 되어 있다. Fed가 선호하는 미국 인플레이션 지표인 개인소비지출물가지수는 지난 금요일 인플레이션이 9월까지 1년 새 4.4% 급등해 1991년 이후 최대 폭등세를 보였다. 식료품과 에너지 비용을 제외하고, 가격은 3.6% 올랐다.

 

그것은 이번 주 회의에서 행동하기로 한 연준의 결심을 강화할 수 있다.
투자자들은 연방준비제도이사회(FRB)가 수개월간의 투기를 끝내고 대유행 기간 동안 경제를 돕기 위한 채권 매입을 철회하기 시작할 것이라고 장담하고 있다. 그들은 자산매입이 매달 150억 달러씩 줄어들 것으로 예상하며, 6월까지 자산매입이 마무리될 것으로 보인다. 제임스 나이틀리 ING 수석 국제경제학자 등 ING 전략가들은 최근 고객들에게 보낸 편지에서 "수요일의 긴축적인 발표는 용서할 수 있는 결론으로 보인다"고 말했다.

언제 연준이 금리 인상을 시작할 수 있을지 이제 큰 논쟁은 끝났다.
크리스토퍼 월러 연방준비제도(FRB) 총재는 지난 10월 "앞으로 몇 개월간 높은 인플레이션 수치가 일시적인지 여부를 평가하는데 매우 중요하다"고 말했다. 올해 남은 기간까지 월간 물가상승률 고공행진이 이어진다면 2022년에는 단순히 테이퍼링(테이퍼링)보다 더 공격적인 정책 대응이 당연시될 수 있다.

 

CME 그룹의 FedWatch 툴에따르면 투자자의 5분의 1은 빠르면 내년 3월부터 금리인상을 시작할 것이라고 한다. 이는 6월에 3분의 2 이상으로 늘어난다. 얼마 전까지만 해도 금리 인상이 2023년에나 시작될 것이라는 데 의견이 모아졌다.